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早上好，先来看下最新消息。
伊朗提出一项分三阶段解决的谈判方案
据央视新闻消息，伊朗方面消息人士称，伊朗已通过中间人向美方传达了一个三阶段谈判方案。
谈判第一阶段的重点是彻底结束战争，并获得防止对伊朗和黎巴嫩重新发动战争的保证。如果在第一阶段达成协议，各方将进入第二阶段，该阶段将专门研究霍尔木兹海峡如何管理的问题。第三阶段与核问题讨论有关，但在前两个阶段达成协议之前，伊朗绝不会参与核问题谈判。
特朗普称伊朗战事将很快结束
美国将取得胜利
据央视新闻消息，当地时间4月26日，美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗战事将很快结束，并称美国将取得胜利。
特朗普表示，如果伊朗希望就结束两国之间的战争展开谈判，可以主动与美国取得联系。特朗普称，“如果他们想谈，可以来找我们，或者打电话给我们。我们有很好、很安全的线路。”
在核问题上，特朗普称，美方将在谈判中处理伊朗核材料问题，并将其作为关键议题之一。同时他表示，希望伊朗方面“做出明智选择”。
伊朗“圣城旅”指挥官
“抵抗阵线”更强更团结
央视新闻援引伊朗方面26日消息，伊朗伊斯兰革命卫队“圣城旅”指挥官卡尼表示，“抵抗阵线”比以往任何时候都更加强大、更加团结，当前重点是支持黎巴嫩真主党以及“抵抗阵线”其他成员。
卡尼说，历史证明，以色列在近几十年的任何一场战争中，都未能真正实现目标。其在黎巴嫩南部的失败，正是这一历史宿命的延续。
伊朗最高领袖穆杰塔巴此前在一份声明中强调，伊朗将与“最好的朋友”黎巴嫩真主党、也门胡塞武装及伊拉克民兵武装等“抵抗阵线”力量合作击败以色列，并将把中东地区所有“抵抗阵线”作为一个统一整体加以考量。
美联储本周维持利率不变的概率为100%
据CME“美联储观察”，美联储4月维持利率不变的概率为100%，到6月累计降息25个基点的概率为4.7%，维持利率不变的概率为95.3%。
值得注意的是，即将召开的议息会议或将是美联储主席鲍威尔的“最后一舞”，其主席任期将于5月15日结束。美国司法部最新表示，将结束对鲍威尔的刑事调查，从而扫清了阻碍美国总统特朗普提名的下任美联储主席人选凯文·沃什接任的关键障碍。受此影响，市场对美联储2026年年内降息的预期有所升温。
分析人士：警惕IC与IM的回调风险
上周，A股呈现明显的“大盘强、小盘弱”分化格局。数据显示，4月20日至24日A股全市场日均成交额为2.62万亿元，较前一周增加约2600亿元，市场交投情绪持续上行。
华源期货副总经理孙伏鲲在接受期货日报记者采访时表示，上周A股市场风格显著分化，大盘蓝筹股表现明显优于中小盘成长股。前期领涨的AI算力等板块在周中触及高点后步入调整阶段，资金轮动至消费、红利等低估值板块，市场风险偏好下降。
股指期货方面，截至4月24日，IH、IF、IC、IM合约的年化基差率分别为0.32%、-3.81%、-4.94%、-7.38%。孙伏鲲表示，IH基差接近平水，显示市场的避险需求较强，大盘蓝筹股更受青睐；IM贴水幅度最大，表明中小盘对冲压力显著。
“IH代表超大盘金融能源龙头股，IF代表市场整体走势，IC代表中盘成长股，IM代表小盘成长股，其波动最大。当前的市场环境下，IH与IF防御属性凸显，IC与IM面临更大的回调压力。”他说。
创元期货股指期货研究员刘钇含补充分析称，自2月28日美伊冲突爆发以来，地缘政治局势动荡带来的原油价格波动一直是金融资产运行的核心逻辑。但从近期A股走势来看，相较于外围资产，A股对地缘政治风险的敏感度正在逐步钝化，市场在确定风险边界后，对基本面、政策面转好的预期正在增强。
基本面方面，刘钇含认为，我国1至2月生产、消费、投资、出口及3月PPI数据均超出市场预期，3月PMI和进口数据也显示国内景气度正在恢复，为A股提供了长期支撑。短期来看，4月30日为年报和一季报披露最后截止日，需防范个股业绩分化风险，业绩优秀的科技板块相对占优。此外，预计4月底的重要会议也会释放政策层面支持。
展望后市，孙伏鲲认为，随着“五一”假期临近，叠加中东局势存在不确定性，市场交投情绪将趋于谨慎，杠杆资金做多情绪高涨，但成交集中度偏高也积累了局部风险。短期A股大概率维持震荡整理格局，趋势性行情难现。建议投资者保持克制，控制仓位，关注IH与IF的防御性配置机会，警惕IC与IM的回调风险。
“大盘短期反复震荡后有望重回上行趋势。长期而言，受经济基本面修复、‘十五五’规划及政策支持、外资对中国资产重新估值等因素影响，A股‘慢牛’趋势未变。”刘钇含说。
来源：期货日报 肖佳煊
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